据官网APP消息，逃命随着市场对通胀上升的银警益率担忧加剧，导致美联储收紧货币政策的示年预期增强，美债收益率急剧上升。期美在人工智能（AI）推动下，债收美国股市近年来表现强劲，突破但面临关键压力。或重华尔街主要金融机构RBC资本市场及美银对此发出警告。创美
RBC资本市场的股月股票策略主管劳瑞·卡尔瓦西娜调高了美股目标点位，但指出若10年期美债收益率升至5%，为窗看涨态势将受到挑战，逃命此收益率水平通常压低估值。银警益率她将标普500指数的示年12个月目标点位从7750点上调至7900点，基于每股收益329美元、期美10年期美债收益率4.5%及3.3%的债收美国通胀预期。此外，若通胀升至3.8%、收益率达到5%、美联储加息，她的目标将下调至7400点。
卡尔瓦西娜还提到，如果企业盈利同比减5%，标普500指数可能跌至6300点。她强调，10年期美债收益率达到5%将加剧市场不安，同时指出，美国企业盈利对利率波动的敏感性逐渐降低，因为企业越来越多地选择长期融资，减少了浮动利率和短期信贷的依赖，净债务水平也在降低。
美银首席投资策略师迈克尔·哈特内特表示，随着投资者大量涌入和通胀风险上升，美股在6月初可能面临获利了结的机会。他指出，当前投资者在股票及科技股的追涨行为可能在接下来几周内达到巅峰，使得6月初成为适合调整仓位的时机。
哈特内特及其团队指出，从能源、物流到房租，美国各领域的价格压力正广泛蔓延。尽管美股不断刷新历史新高，但预计6月的多项事件将成为市场的催化剂，例如欧佩克会议、世界杯和七国集团（G7）峰会等。他们认为，如果通胀放缓不明显，CPI同比涨幅可能超过5%，这对股市不利。
美股估值与技术信号均出现“亮红灯”
除了大行的警告之外，本周还出现了多项重要信号，提示美股正面临估值与技术指标的双重极端状态。诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒开发的周期调整市盈率（CAPE Ratio）已攀升至42.32，接近2000年互联网泡沫期的峰值。
从历史数据看，42.32的CAPE比率显示，美股估值超越了全球金融危机前及疫情后许多时期。这一指标曾在1929年大萧条与2000年互联网泡沫前夕达到类似水平。高盛的首席美股策略师Ben Snider强调，美股的“高估值与极端集中度”与历史高点后的市场行情有明显相似之处。
技术面上，罕见的“兴登堡预兆”同时在纽约证券交易所与纳斯达克出现，提醒交易员注意美股潜在脆弱性。历史上，该信号曾多次出现在重大市场下跌前。近期数据表明，标普500频创历史高点时，市场内部则在逐步恶化，整体参与度明显下降，高盛对此表示市场下行风险仍在积聚。
通胀压力推升美债收益率，美股估值可能面临压制
目前，霍尔木兹海峡的局势仍然紧张，伊美和平谈判陷入僵局，加剧了高油价带来的通胀担忧，并推高了市场对于美联储加息的预期。结果，美债收益率与美元同时回升。其中，10年期美债收益率已升至4.53%，为2025年5月以来的最高水平，而两年期美债收益率也突破了4%的关口。
最新数据印证了美国经济面临的通胀压力：4月的CPI同比上涨3.8%，创2023年以来新高，而生产者价格指数（PPI）环比上涨1.4%，亦为自2022年3月以来的最大增幅。这一变动迫使市场重新评估美联储的政策路径，尤其是在中东战争后市场对利率政策的预期发生反转。
市场普遍预计，美联储在2006年底前加息的可能性为39%，而降息的预期逐渐被排除。上月的FOMC会议中，出现了1992年以来最多的异议，表明内部对于政策声明的分歧加剧。
目前，汇总数据显示，美联储已进入“防御模式”，在通胀未明显回落至2%之前，利率都将维持在相对高位。短期内，若通胀压力在高油价的影响下持续，美联储将难以放松货币政策，高利率将直接制约美股的上涨。
美联储新主席沃什的“时代”来临，可能对美股产生压力
新任美联储主席沃什的政策改革方向，特别是在资产负债表和通胀框架方面，可能为美股带来负面影响。他试图实施的缩表政策与通胀分析重构，将共同增加高估值资产的折现压力。由于高通胀、能源冲击等因素影响，沃什不太可能迅速转向降息。如果他推行紧缩政策、弱化前瞻指引并强调物价稳定，市场将逐步从“降息预期交易”转向“期限溢价和通胀可信度交易”。
在这种情况下，市场关注的不是沃什个人是否希望降息，而是债市是否相信他能保持美联储的抗通胀信誉。早期释放鸽派信号可能导致长端美债遭“惩罚”，从而推动10年期收益率接近或突破5%。高油价会加剧通胀，投资者对此要求更高的补偿，而10年期收益率的上行则会抬高各种贷款产品的成本，进一步压制高估值美股与AI相关资本支出叙事的发展。
